
摩根大通发布研报称,维持宁德时代(03750)“增持”评级,目标价725港元。
该行指出,市场的忧虑由2027年需求增长放缓,已扩大至产能过剩、利用率下降及新一轮价格竞争。最近,小米集团-W(01810)的供应商多元化策略,以及理想汽车-W(02015)自研电池的消息亦令行业悲观情绪升温。
不过,该行相信2027年不会重演2023至2024年产能过剩的周期,指出宁德时代在中国电动车电池市占率由去年的44%进一步提升至今年上半年的48%,相信其市场地位未受损,维持今明两年净利润预测为950亿及1,160亿元人民币。
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