行情回顾及主要观点：
上周A股市场整体呈现分化趋势：沪深300跌0.06%，中证500涨2.89%，中证1000涨3.51%，创业板50涨0.75%，科创50涨6.39%。交易面，A股市场日均成交额在1.73万亿左右。上周美联储加息靴子落地，压制因素短期解除，电子、通信等科技板块反弹。高盛大幅上修800G及以上光模块出货预期，当前光通信产业端呈现需求高增、供给受限、技术迭代、国产替代的四重共振，行业呈现高端产品供不应求的紧平衡态势，建议继续关注重仓AI算力、光通信、芯片、新能源电池等核心科技龙头的创业板50指数。科技板块整体估值大幅回落至性价比区间，创业板50指数PE近十年分位数已回落至24%左右。
创业板为成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。
图2：创业板50指数四大赛道
创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源电池含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。
创业板50ETF华安（159949）：汇聚创业板优势领域白马，聚焦高科技成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保持15%~20%高位，对比其他主流宽基指数优势突出，2025/2026H1归母净利润增速高达22%/48%。当前估值32.25倍，近十年24.51%分位（数据来源：Wind，截至2026-9-18）。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：
通信
上周通信板块上涨。短期驱动因素上，我们认为美联储加息落地带来短期流动性风险接触，科技股反弹。产业面上，高盛走访中国15家光通信企业后，大幅上调2027—2028年800G及以上光模块需求预测（分别上修39%和36%，至1.44亿只和1.71亿只）；LightCounting预测2031年全球100G以上以太网光模块市场规模将达800亿美元，其中AI领域占比超80%；1.6T光模块在2026年光博会上成为核心展品，订单能见度已延伸至2027年及以后。建议继续关注光通信产业链，创业板50指数含“光”量达31%。
国内方面，华为全联接大会发布全球首个采用NPO技术的昇腾960超节点，单节点4096卡、8E FP8算力、256TB统一内存池，以5500个Hi-ONE光引擎替代原需48000颗800G光模块，功耗降低超550千瓦。国产算力从单卡竞争转向系统级竞争，直接拉动高速互联、光引擎、液冷等产业链需求。
政策端持续加码：工信部、发改委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，明确巩固光通信竞争优势、布局光计算等新范式；国常会研究算力网建设有关工作，为AI基础设施方向提供政策加持；叠加此前工信部《信息通信行业发展“十五五”规划》提出智能算力五年翻六倍的目标，政策与产业形成共振，光通信全产业链“锁订单、锁物料”、量价齐升格局延续。
新能源电池
上周电力设备与新能源整体承压。锂电池消费税自9月1日起按2%税率正式征收，市场担忧成本转嫁困难，且多地已基本停止受理新增动力电池及储能电池产能备案，粗放扩产模式面临纠偏。碳酸锂期货9月以来累计跌幅超10%，SMM调整库存统计口径一次性增加约9.36万吨库存数据，叠加9月国内碳酸锂产量预期环比增长11%，市场供给预期骤然趋宽，主力合约一度跌破13万元关口。宁德时代遭遇车企“去宁德化”加速冲击，理想汽车斥资26.5亿元增资欣旺达动力成为其第二大股东，理想i9采用分阶段供货模式、产能爬坡后全量切换自研电池，小米汽车“龙甲电池”由中创新航和欣旺达供应，车企供应链多元化趋势明确，市场对宁德时代估值逻辑从成长股向周期股切换的压力尚未充分释放。机构方面，中信证券认为锂价大跌主要系库存统计口径调整所致，并非基本面实质性恶化。后续重点关注“金九银十”排产兑现、碳酸锂库存去化节奏，以及固态电池与钠电池产业化落地的实际进展。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
电子
电子板块上周大幅反弹。政策端，工信部与国家发改委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，明确到2030年规上企业营收突破30万亿元，集成电路全链条攻关、先进计算生态、人工智能芯片等被列为重点方向。产业催化方面，华为全联接大会发布全球首个采用NPO技术的昇腾960超节点，支持4096卡扩展、FP8算力达8EFLOPS，以5500个Hi-ONE光引擎替代原需48000颗800G光模块，功耗降低超550千瓦，系统可用度达99.8%，国产算力正式从单卡竞争转向系统级竞争。昇腾960提前落地有望带动国产算力全产业链受益，先进制程、先进封装、先进存储及配套产业链有望迎来强劲增长动能，重视华为光互联产业链投资机遇。但需注意，电子行业全动态PE已升至历史高位。后续重点关注华为昇腾960超节点量产节奏、半导体设备与先进封装的订单兑现情况，以及三季报电子板块盈利能否继续匹配高估值。
创业板50ETF华安（代码：159949）简介：
创业板50ETF华安跟踪创业板50指数，指数选取创业板市场知名度较高、流动性和市值居前的50家企业，当前主要涵盖通信、电子、新能源电池、互联网金融、生物医药等五大优势科技赛道龙头，投资价值相对较高。
创业板50ETF华安（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额19.68亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模252.19 亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一。
关于ETF产品申购/赎回费率，投资者在办理现金申购或赎回时，销售机构可按照不超过0.5%的标准收取一定的费用/佣金，其中包含交易所、登记结算机构等收取的相关费用。
风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。
本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
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我是教程视频下载的签约作者“墨晟华”！
希望本篇文章《华安基金：高盛大幅上调光模块出货预期，创业板50涨0.75%》能对你有所帮助！
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